沪指大跌 一梦重回十年前 媒体公告全体股民书(图)

李振国

　　昨最低报2245点 十年间A股总市值增长404%但市场总体收益为零
　　A股十年“零涨幅”：沪指重回2245点，今年或再全球居尾
　　十年间A股总市值增长404%，但市场总体收益为零 上证综指今年来已累计下跌 19.92%，深成指跌26.22%
　　早报记者 葛佳

　　A股十年间的走势让每一个投资者感慨，折戟沉浮十余年，到头来依然两手空空。
　　上证指数昨日再度跌回到2245点（昨日盘中价格）,这与2001年上证指数创出十年高点2245点相同。这让A股众多投资者感慨，十年以来，中国经济快速发展，中国股市却以零涨幅回归原点。
　　“十年涨跌两茫茫，费思量，自难忘。转头成空，无处话凄凉。纵使再见应不识，两千点，相对望。夜来发梦上高岗，六千一，好风光。股市蹉跎，小散惟有泪两行。料得今年没指望，盼来年，物价跌，股飙涨。”一首股市版的《江城子》道尽了10年来中国股市的无奈。
　　值得玩味的是，临近2011年年末，同中国在全球主要经济体中屈指可数的高增长相比，作为“晴雨表”的资本市场却再度有“熊冠全球”之势。截至12月13日收盘，上证综指今年以来的累计跌幅达19.92%，跌幅超过多数陷于欧债美债危机的国家。

　　短期趋势向下
　　沪深股指昨日全天低开低走，单边下行，上证指数于14时47分最低跌至2245.87点，谁又曾料想到，正是在十年前2001年6月14日，上证指数创出该指出有记录来的最高点位2245.41点，如今十年过去了，A股再度跌回到此点位。
　　截止收盘，上证指数报2248.59点，跌1.87%，此前收盘低位为2009年3月18日的2223.73点；深证成指报9190.88点，跌1.98%。
　　相较前几日的缩量阴跌，两市昨日出现放量迹象，共成交958.22亿元，较前一日的近三年地量激增37.6%。
　　“宏观微观看都不太乐观，指数又破了2300这个多头很看重的点位，外部环境不好，中国也难独善其身，预计短期大趋势还是向下的。”国元证券分析师陈琦认为，上周五中央政治局会议已经为目前正在召开的中央经济工作会议定调，寄望政策出现大松动的可能性不大，预期落空，令部分投资者选择离场。
　　申银万国分析师钱启敏也认为，根据目前行情，弱势调整格局不变，再度缩量后在2200点一线将有技术性反弹，只是，反弹力度不强。
　　尽管股指走势惨淡，两市A股仅有142股收涨，但市场热点较为明显，前日反复活跃的文化传媒板块再起升势。午后以中文传媒为代表的传媒股逆势拉升，中文传媒最终成为两市昨日2只涨停股的一员，天舟文化虽然冲击涨停未果，但仍创出反弹新高，最终涨幅达7.04%，全天振幅超过19%。
　　对此，分析人士认为，传媒股的行情仍是脉冲性的，独立、持续上涨的概率相对较小。
　　“整个市场的下跌趋势形成之后，个股和板块都是跌的格局，即使是强势板块也很难走出独立行情，作为文化传媒板块，今年的市场结构，更多的也是会呈现结构性的行情。”华泰证券投资顾问刘英指出，文化传媒板块的上涨，更多的是为了文化传媒相关上市公司上市做铺垫，或者是做造势，因此操作性并不高。

　　平均股价遭腰斩
　　2245点！上证指数十年间的走势让每一个投资者感慨，折戟沉浮十余年，到头来依然两手空空。
　　但相对于投资者的无奈，A股规模却一直在猛涨。Wind统计数据显示，截止昨日收盘，沪深A股共有2307家上市公司，其中的1265家于2001年6月14日后登录A股市场，占比54%，其中就包含目前两市四大百元股中的三员，此外，两市目前有27只个股股价高于50元，其中有近八成为近十年上市的公司。
　　在市场高速扩容的同时，两市总市值也大幅增长。截止2001年12月31日，A股市场总市值只有43522.2亿元；十年后，A股的总市值已高达219634.47亿元(截至2011年12月13日)，十年间，A股总市值增幅高达404%。
　　经济学者孙兆东不由感慨，“A股十年零上涨。原因何在？我认为三大因素使然：一是扩容太快，10年总市价增长5倍，稀释了股价；二是全流通，10年间特别是推动全流通后，流通市值暴涨了18倍，摊薄了股价；三是圈钱、股东套现、无强制分红等使得市场信心缺失。”
　　华夏基金副总经理张后奇也按耐不住内心的情绪，在微博上公开表示：“股票市场如此惨跌，百姓血泪斑斑，权贵盆满钵满。世界上绝对不存在持续践踏二级市场投资人利益、一边倒偏向筹资者利益的单边资本市场！在这样血淋淋的市场形势下，还在那里大幅扩容、高调空谈所谓发行制度市场的人实在是不懂市场经济的基本逻辑。”
　　相较股指的零增长形态，两市个股在这十年间更是跌多涨少。Wind统计数据显示，2001年6月14日至2011年12月13日，两市共有1068股累计收涨，1238股累计收跌。而两市A股平均股价（总股本加权平均）更是由当时的13.77元/股附近，跌至昨日的7.11元/股。
　　统计期内跌幅最为惨烈的个股均已沦落至三板市场，*ST嘉瑞、*ST炎黄和S*ST恒立三股的累计跌幅均超过90%，太平洋以83.42%的跌幅紧随其后。
　　不过，股价大幅飙升的也有大把公司，山东黄金虽然上市仅八年，但累计涨幅高达3264.39%，居个股首位。贵州茅台、国电南瑞、海通证券、三一重工、苏宁电器的上市时间也大多不足十年，但累计涨幅也均超过2000%。

　　沪指十年 为何跌回原点？
　
　
　　
　　龙年新年即将到来，中国资本市场却让众多投资者、基金经理、证券分析师、经济学家们感到一阵阵严冬的“寒意”。就在前一天掉下2300点大关后，昨天，沪市大盘收报2248.59点，又一次逼近了2200点大关。“深不见底啊！”小散户们有些无奈。机构的日子也同样不好过，西南证券首席策略分析师张刚甚至在电视上向观众鞠躬道歉：“2307点是底，我的判断错了！”
　　两市财富蒸发速度惊人
　　今年10月初，记者曾仔细计算过，从1月到9月底，今年沪深两市总市值已蒸发3.38万亿元，相当于11.15%的居民存款已经从股市“消失”。而时至今日，更多的财富在“跌跌不休”的股市面前，变得不堪一击。“最开始是往里丢了一辆QQ，到年底已丢了一辆宝马。”一位股民心疼地表示，如果股市不能让股民赚钱，却能让投机者发家，是不是出了什么问题？
　　2001年，沪市大盘的最高点为2245点。而10年后，沪市大盘昨天虽报收2248.59点，但最低点也跌至2245点。“中国股市10年涨幅为零”“A股今年暴跌10%熊冠全球”……这样的字眼在各大财经网站上比比皆是，投资者的情绪跌到“冰点”。
　　一首关于“股市10年”的段子在股民间传递：“十年涨跌两茫茫，费思量，自难忘。转头成空，无处话凄凉。纵使再见应不识，两千点，相对望。夜来发梦上高岗，六千一，好风光。股市蹉跎，小散惟有泪千行。料得今年没指望，盼来年，物价跌，股飙涨。”
　　谁是股市下跌罪魁祸首？
　　首先，外围市场的影响不容忽视。德圣基金研究中心认为，本周市场震荡下挫创出新低，具体来说，由于人民币币值短期迅速走弱，很大程度上引发了国际游资的恐慌情绪，存在较大套取人民币汇差的冲动，这对市场产生较大干扰；欧债危机正处关键时刻，未来还存在较大的不确定性，系统性风险犹存。
　　第二，市场大扩容让投资者心有余悸。股市一再走低，IPO速度却明显加速。“这么多的股票扎堆上市，当前中国股市严重供大于求。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，中国股市扩容的速度太快了，超出了股民承受能力，发新股应该掌握节奏、放慢速度。
　　第三，国内经济还存在着结构性问题。建信基金相关负责人表示，市场担忧中国经济明年或将“硬着陆”。而华泰证券研究员郭春燕认为，从稳定物价的角度来看，管理通胀预期是未来的重心，虽然当前的通胀下行态势基本确立，但仍需警惕未来由于输入型通胀及货币定向宽松预期所带来的通胀反弹。市场的“雷区”可能仍然是房地产板块。中央多次声明坚持房产调控政策不动摇，这也意味着目前的房产调控还没有达到预期的效果。
　　明年市场能有起色吗？
　　尽管已被股市伤透，但是一些有经验的老股民仍没放弃希望。
　　“在大家一听到股市掉头就走的时候，可能就真的是底部临近了。”股民老王说，虽然是这样，如果真的能像巴菲特那样“别人恐惧时我贪婪，敢于冒险抢底布局，还真是需要特别大的勇气啊！”
　　与此同时，还是有不少机构人士认为，明年市场还是有机会的。博时创业成长基金经理孙占军说，明年一季度值得投资人重点关注。股市周线已经五连阴。从上周市场来看，之前表现不错的食品饮料一周跌去7%，其它前期涨幅较好的行业在补跌，两市交易量特别低，这是典型的熊市后期的表现。
　　“市场在等待政策面的引导方向。”孙占军说，预计中央经济会议之后，也就是本月月底和下月月初能够确定市场的方向。展望明年一季度，政策扶持的行业值得关注，例如水利灌溉、文化传媒和物流等。
　　交银施罗德相关负责人分析，目前A股的估值水平已具有极高的吸引力，A股市场整体估值处于历史低位，动态市盈率已经低于2004年、2005年及2008年，因此无需过分担心下行风险。另一方面，流动性可能在2012年得到显著改善，推动估值积极回升。“明年消费升级可能将是贯穿全年的主题。食品饮料、品牌服装、服务性消费、医药等非周期行业将保持较高成长性。”
　　申银万国和国泰君安等券商更是乐观，甚至公开宣称明年将有一轮小牛市，“沪指最高看到3000点”。高盛研究团队近期在香港发表2012亚太区经济展望，也看好2012年中国股市。高盛中国首席策略分析师朱悦预测，2012年A股有望升至3200点，香港H股指数有望涨至12100点，分别有20%到30%升幅。
　　不过，机构的话永远只能作为参考，明年股市能否带来确定的投资机会，只能由投资者理性判断。
　　财眼财言
　　　　也说股指回到10年前
　　昨天，中国资本市场最悲剧的一幕就是，众多股民和专家们都在评说：沪指跌回了10年前！言下之意，我国股市在原地踏步。
　　其实，股市中的牛熊交替是正常的，过度的恐慌也是没有道理的。亲历过几轮股市崩盘“灾难”的股神巴菲特就曾表示，最终股指会涨上来，这不是世界末日。股市的投资机会不是涨出来的，而是跌出来的。
　　沪指回到10年前的点位，并不意味着这10年来，中国股市没有进步。
　　且不说10年来上千家中小企业上市融资成功，拉动了多少就业，创造了多少财富，至少有数以亿计的普通人，在此期间走进了股市，见识了资本市场的力量。如果诚如一些经济学家们呼吁的那样：应该让中国居民拥有财产性收入。那么，最适宜、最方便普通百姓进行投资的中国股市，也确实应该不断反思，如何在低谷培育信心，如何铲除股市蛀虫，如何让黑嘴和挖老鼠仓者无法生存？
　　我国股市曾在最低998点位后迎来超级牛市；2008年探底1664点后，2009年初的快速上涨，也让不少看空者错失良机。
　　如今，冬天已经到了，春天也不会远吧？
　　市场影响
　　　　近七成基金“扛不住” 减仓避险
　　“有近七成的基金已扛不住，开始疯狂减仓。”昨天，众禄基金研究中心最新数据显示，52%的基金公司坚定看空，看多者降为24%，看平升为24%，多空对比为0.46：1。有72%的基金积极减仓避险。分析师徐丽平说，今年股市灾难大片不断上演，投资者很受伤，股市不断创新低的情况下，基金公司不再挺市，之前七成加仓者转向减仓。
　　据了解，看多方以嘉实基金为代表，认为市场已处于底部，是较好的建仓机会，A股明年将震荡上行；看空方以华商基金为代表，认为短期市场仍保持谨慎，在策略和配置上重视防御性；看平方以易方达基金为代表，认为市场信心和稳定得到恢复之时，便是苦尽甘来之日。
　　另有数据显示，新基金正在遭遇类似2008年集体“批而不发”的尴尬境遇。目前获批但未确定发行期的新基金已经达到50只，不少新基金获批时间已经超过了3个月。但由于市场如此低迷，部分基金公司拿到新基金批文后有意延缓发行，不少已确定将新基金发行挪后至明年。
　　数据也显示了今年新基金募集困难局面。截至12月8日，今年以来成立的新基金合计募集规模达2532.47亿份，平均单只新基金募集规模仅13.4亿份，远远低于2008年大熊市创出的单只基金平均首发18.2亿份的最低销售成绩。（记者 窦红梅 东方IC供图）
　　致全体股民：
　　年年失望年年望，十年股海沉浮，在昨日，上证十年划上了一个完美的圆，我们遗憾的看到，十年前的股市致富梦想被打回了原点，此刻，我们和你们的感受一样。坚强而又绝望。
　　十年来，你们怀着各种理由参与股市，无论是为国企脱困，还是为了个人的财务自由，有了你们的参与，我们看到这个市场的体量以大扩容的简单形式急速膨胀，十年前的两市市值4.8万亿，而如今已经达到21万亿。流通市值激增了10倍。当大家都在欣喜于我们登上了全球第二大资本市场的宝座时，我们遗憾的看到10年来，我们的股市并没有给大家带来财产性收入。
　　在这个时候，我们特别想表达我们对你们最诚恳的慰问。我们和你们以及大部分参与这个市场的人都感同身受。
　　回顾这十年，我们看到了这个市场的参与者，无论是监管层的融资目的，还是渴望得到资金的上市公司，抑或是市场中介机构，他们都壮大了，他们的愿望或多或少的都实现了，而作为最广大的参与者，我们的股民们却沦为这个市场最无力无助的群体。
　　十年来，风雨无阻的等待每一个9点半的到来。研究每一家公司的财务状况，挖掘每一个行业，细心的琢磨监管层的每一个政策。每日里由此增加了悲喜。
　　历数十年来的股市政策，多如繁星，具有相同特点的是，这些政策都会很大程度的影响股市一段时间的涨跌。
　　2001年6月14日，国有股减持办法出台，沪指创下之前股市从未有过的高点2245点，然而好景不长，一个月后开始了暴跌。
　　一年后，这一政策被中止，A股又开始了一轮井喷行情，我们津津乐道的称之为“6·24”行情。随后又陷入了漫漫熊途。2005年6月，股指终于跌破千点，见低于998.23点。
　　2005年，在尚福林“开弓没有回头箭”的锵锵之音下，股权分置改革启动。这项影响深远的政策，促使市场开始了一轮令人目瞪口呆的牛市行情，最高涨幅超过500%。
　　2007年5月30日半夜，国税总局宣布调高股票印花税，第二天上证指数单日震荡320点创以前15年纪录，随后数天大盘接近跌停。哀鸿遍野，不可名状的割肉之痛。
　　政策之于A股，就是这么的神奇，它能让大盘涨停，也能让大盘跌停。无限的拨动大家的情绪。左右大家的交割单盈亏，A股深深烙上了“政策市”的印迹，它的不可预期和不可捉摸，让我们无所适从。
　　如果说政策市是中国股市一直存在的问题，那么大扩容是近年来的股市出现的新景象。
　　2006年7月5日，中国银行在上交所挂牌，掀开大型国企国内上市序幕。随后的工行、建行、中石油、中国平安、中国人寿、中国神华、农行等纷纷登陆A股。
　　同时，中小板、创业板随后推出，银行近乎年年再融资来提高充足率，以满足更多的放贷欲望，而中国平安上市第二年推出了1700亿的再融资方案。吓坏了市场。
　　一时间，怨愤四起。市场用暴跌来发泄情绪。A股史上最大的“5·30”行情就此收场。
　　辗转10年的创业板推出后，A股的上市公司数量迅速膨胀，今年已经完成247起IPO，募集资金达2335亿元。中国股市21年来，共向市场融资4.3万亿，圈钱成为它最为显赫的功绩。
　　股市无质量的扩容，上市公司数量无质量的增长，原本被冠以全球最贵股票的A股市场转眼间接近成为最便宜的股票市场。而这一变化仅仅用了几年时间。
　　高价发行在股市最狂热的时候出现，然而当热情冷却时，它却依然还在。
　　2007年11月5日，中国石油在上交所挂牌，首日开盘价48.6元成为股民心中永远的痛。2010年5月6日，海普瑞188.88元的价格在中小板上市，而上市之时券商看到300元。
　　时至今日，中国石油股价不到10元，海普瑞复权股价不到60元。当年鼓吹亚洲最赚钱的公司和认为海普瑞能上300元的机构们也不知了踪迹。空留下领冠全球的"人造奇迹"和无以复加的辛酸。
　　三高发行，新股发行体制改革改了这么多年，我们现在看到的是依然是70倍市盈率发行，机构不负责任的询价。然后迅速推向市场，让广大股民消化。
　　随着IPO的批量发行，有进无退的中国股市迎来了前所未有的包装上市潮，快速的证券化，带来要命的后果---上市公司上市后业绩迅速变脸。
　　2009年10月30日，创业板正式揭开帷幕，首批28只股票同日挂牌，刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。也刷新了首日涨幅均超过100%的记录。
　　这个承载着培育三高六新企业、培育像Google这样的世界级高科技企业梦想的融资市场，市场给予他们高发行价、高市盈率、高超募资金，倾注了所有的支持和关注，然而遗憾的是，两年来我们没有看到Google出现的迹象，我们看到了汉王科技、国联水产这样的上市即告亏损，业绩大变脸的公司。
　　传闻国际板要来了，通过吸引国际优秀的大公司来提升上市公司质量，这是管理层的意图，可是这次你们害怕了，每每传闻一出，股市旋即暴跌。
　　如果说卖出是你们最有力的话语权，那么大家欣喜的看到你们学会了保护自己。
　　十年来，我们和你们一样彷徨、欣喜、失望、兴尽悲来，喜怒频繁变幻，一如股指起伏不定。也曾多次听闻有投资者跳楼身亡，以极端的方式退出市场，令人不甚唏嘘、扼腕之余，我们要大声的疾呼，不要为短期的涨跌，牺牲了还能创造无限价值的生命个体。做一个识盈虚之有数的股民。
　　我们有必要一起重温吴敬琏老先生2001年的话：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩 ，比如你不能看别人的牌。而我们这里呢，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。坐庄、炒作、操纵股价这种活动可以说是登峰造极。”
　　即便如此，相信大部分人还会继续存在于这个市场，继续存在于这个被吴敬琏老先生称之为“强盗贵族时代”的中国股票市场，相信我们入市的初衷依然没有改变，相信我们能够看到的正在发生的这些许改变！
　　财经频道以此勉慰广大股民朋友！