建银国际前CFO涉嫌“老鼠仓” 缘起扩张盲点?(图)

李振国

　接近建银国际的人士向记者透露,2011年最后一天，建银国际（控股）有限公司（下称“建议国际”）前首席财务官（CFO）、建银国际（中国）有限公司（下称“建银国际中国”）法定代表人张传斌在建行总行被公安部经侦部门带走。
　　1月5日晚，建行公告确认，其子公司建银国际前员工张传斌因个人原因涉嫌违规，目前正接受公安机关调查，但并未披露详情。
　　2010年，停牌5个月的ST黑化（600179）在退市边缘上终于交出了重组方案，半年多的等待后，ST黑化等来的是一张终止重组的复函。而在这场交易中，最惨的还不是ST黑化，而是一手操办婚姻的建银国际中国。
　　在这场声势浩大的重组交易中，建银国际中国不但没赚到交易佣金，还为之背上了老鼠仓之名，消息人士透露，张传斌是在帮助翔鹭石化股份有限公司（下称“翔鹭石化”）借壳ST黑化完成上市的过程中，由于建老鼠仓非法获利而被捕；据称张传斌等人获得浮盈在2000万元左右。

　　　　“老鼠仓”链条
　　“12月中旬就传出被捕的消息了。”1月5日，接近建银国际的人士告诉记者。
　　在捂了将近一个月后，建银国际前CFO张传斌卷入老鼠仓丑闻的事终于东窗事发。事发于2010年9月，建银国际中国积极介入的一场上市公司重组方案。
　　重组的一方是ST黑化，全称“黑龙江黑化股份有限公司”，是一家主要经营焦炭、化学肥料和粗苯等化工产品的国企，连续多年亏损之后，2010年7月开始筹划资产重组，当年7月28日起其股票开始停牌。
　　2010年9月3日，建银国际中国的董事会决议，同意参与翔鹭石化和ST黑化资产重组的交易。建银国际中国的唯一股东建银国际同意参与该交易，并授权董事会签署《框架协议》及办理重大重组相关事宜。
　　公开资料显示，目前建银国际下设建银国际金融有限公司、建银国际融资有限公司、建银国际资产管理有限公司、建银国际证券有限公司及建银国际投资咨询有限公司等。而建银国际投资咨询有限公司，又称“建银国际中国”，为其在中国内地的全资子公司，其法定代表正是张传斌。
　　根据最终重组方案，建银国际中国受让ST黑化股东Gold Forest持有的12%股权，公告显示，此次换股吸收合并中ST黑化新增股份的数量约为 14.12亿股，换股价格为4.74元/股。2010年底，ST黑化复牌后就拉出15个涨停板。去年3月，其股价最高涨至14.4元/股（收盘价），按入股价算，建银国际中国所持股权可能为其带来近16亿元收入。
　　ST黑化股价大涨之时，建行旗下的基金也加入了这笔买卖。
　　ST黑化财务报告显示，2011年上半年，建设银行-华宝兴业多策略增长证券投资基金一跃成为ST黑化的前10名大股东，持有其2，276，300股，持股比例为0.58%。去年第三季度时，其持股数量再增至2，443，200股。
　　然而，这场上市公司资产重组美梦最终落空。
　　2012年1月4日，ST黑化公告称，鉴于重组的外部审批环节较多，加之行业的竞争不断加剧，翔鹭石化股份公司未来几年经营业绩稳定性存在较大不确定性，公司将终止资产重组。
　　而在股价轮番上涨的背后，一场依靠内幕交易的老鼠仓已悄然布局，
　　直至被审计署发现。
　　消息人士称，去年审计署在审计过程中发现了上述问题，随后相关部门介入调查；此后，张传斌从香港调回总行投行部，而建行方面另有十几名相关人士已经被请去协助调查。
　　　　建银国际扩张盲点
　　建银国际为建设银行在香港全资拥有的投资银行，近年来其某种程度上被赋予了建行尝试综合经营的重任，无论在上市保荐与承销、财务顾问，还是在直接投资、资产管理和产业基金领域都有突出的表现。
　　年报显示，截至2010年末，建银国际总资产197.07亿元，较上年增长44.31%；净资产86.47 亿元，较上年增长22.28%，全年实现收入23.78 亿元，净利润12.77 亿元，人均利润、资本回报率、成本收入比等财务指标均优于香港同业平均水平。在2011年上半年业绩发布会上，建行行长张建国曾向外界宣称，在香港设立的中资投资银行中，建银国际在一些重要指标上已经是“No.1”。
　　一位大行投行部人士曾向本报记者表示，建银国际的特色在于与母公司建行建立了中资银行中最为紧密和有效的业务联动机制和利益分成机制，在很多项目投资上，建银国际股权投资与建行信贷跟进相结合。
　　然而，狂飙突进的背后，暗藏监管和风控的盲点，此番张传斌卷入老鼠仓丑闻便是警示。1月5日，接近建银国际的人士透露，调入建银国际前，张传斌仅仅是建行投行部的一个处长，“当年从总行处长调往建银国际做CFO时大家都有些意外”。