机构继续防御 蓝筹股受青睐

魏师杰

2012年03月18日 14:04 来源： 《证券市场红周刊》

　　随着2011年年报披露进入高潮，机构在今年一季度的持仓愈见清晰，特别是基金去年四季报的公布，进一步表露了机构持仓的动向。
　　机构减持股整体跑赢被增持股
　　截至3月15日，有471家公司公布了2011年年度业绩，其中有460家被基金、券商、保险、社保、QFII、信托等机构不同程度持有，但整体来看，有9家公司为机构新建仓，209家被机构适当增持，223家遭到了减持，另有19家持仓比重无任何变化。
　　由于目前只有公募基金公布了2011年四季度的前十大流通股持仓情况，上市公司年报披露仅有两成，因此券商、保险、社保、QFII等机构的整体仓位均尚不甚明朗。不过，从目前不完整年报数据统计看，去年四季度末机构整体在餐饮旅游、电子、家用电器、商业贸易、食品饮料、医药生物和房地产等板块的持仓比重有所增加，而从今年市场表现看，这些行业部分个股的表现也非常不错。数据显示，在今年上证综指累计上涨7.93%情况下，申万23个一级行业中有17个行业同期涨幅超越大盘，家用电器、商业贸易分别以18.63%和13.12%的涨幅位居行业涨幅榜的亚军和季军，而电子、家用电器、食品饮料等均明显强势，特别是家用电器和房地产在今年2月下旬以来表现得相当出色。
　　尽管机构重点持有的行业今年多数走势不凡，但从公司个股增、减仓变化看，机构似乎也没比中小投资者高明多少，四季度被机构减持的公司今年以来的市场表现明显强于被增持的公司。统计显示，去年四季度被机构增仓的209家公司中，今年以来有122家股价涨幅超越同期大盘，占比58.37%。而在四季度遭减仓操作的223家公司中，却有164家公司市场表现超越同期大盘，占比73.54%。
　　机构继续增仓蓝筹
　　从机构增、减仓公司的基本面情况看，机构在四季度末明显对业绩增长稳定的公司更为青睐。年报数据显示，目前209家被机构增持的公司，四季度整体实现净利润175.7亿元，相比三季度环比增长71.1%，而223家被机构减持的公司，四季度合计创造净利润133.65亿元，相比三季度非但没有增长反而出现了8.97%的下降。被增持公司中，111家四季度业绩环比增长，52家利润增幅超过100%，*ST通葡（600365）、亿城股份（000616）、岳阳林纸（600963）、中航地产（000043）等公司四季度利润的环比增长更是超过10倍以上。
　　《红周刊》统计四季度被机构增仓的209家公司发现，其中58家已提前公布了今年一季度的业绩预报。不过，尽管有48家公司同比业绩预喜，但根据公司公布的增幅推算，通常业绩增长最为强劲的一季度，目前只有15家公司有望净利润环比实现增长。其中，长城集团（300089）的环比增长预期最佳，尽管公司公告今年一季度净利润的同比变化仅为0~30%的小幅增长，但由于去年四季度的亏损，今年一季度环比增长预期将高达319.14%，类似的还有精艺股份（002295）。相比之下，阳谷华泰（300121）的业绩增长则相对稳定，即便仅实现公告中390.29万元的预期下限，环比也将有超过100%的增长。同时，中南重工（002445）、中银绒业（000982）、乐普医疗（300003）等公司的环比增长预期均相对较好，一季度或许有望继续得到机构“赏识”。
　　而统计在四季度遭到机构减持的公司，也有35家率先公布了2012年一季度业绩预期，其中20家预计同比预喜，而根据公司公告的增长区间统计，有9家公司有望实在一季度实现业绩环比增长，奥克股份（300082）、中泰化学（002092）等5家公司的环比增长预期更是有望超过20%，如果此类公司一季度业绩增长“梦想照进现实”，或许有望重新得到机构“青睐”。

【作者： 刘增禄】 （责任编辑：舒杨芳）

徐兴广

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