人民网IPO：子公司2010年无收入但利润逾3千万(图)

李振国

　　子公司人民搜索营业收入为0，却产生了逾3000万的利润。这样的故事，发生在即将冲刺IPO的国内新闻网站人民网股份有限公司（下称“人民网”）身上。
　　2010年，人民网广告业务实现收入16845.42万元，同比增长62.48%，占营业收入比例为50.79%。2011年1至6月，公司互联网广告业务实现收入13023.64万元，占营业收入比例为61.67%。
　　即便如此，公司近三成利润仍然依赖于税收优惠。 招股书显示，根据财政部、国家税务总局2011年下发的有关通知，人民网从2010年1月1日至2013年12月31日享受企业所得税免征税收优惠。2010年和2011年1至6月，公司享受上述税收政策优惠金额合计分别为2024.88万元和905.68万元，分别占当期税前利润总额的25.68%和29.93%。此外，2008年至2011年上半年，其营业收入中，分别有29.53%、22.07%、21.71%和13.02%来自政府购买服务。
　　据招股书披露，人民网下属子公司中，有多家出现亏损。其持股51%的人民视讯截至2011年6月30日利润为-98.12万元。持股60%的环球在线2011年1~6月净利润为-501.01万元。人民网（美国）截至2011年6月30日，实现营业收入为0，净利润-49.54万元。
　　相较于人民网尚处在成立初期出现的亏损，那么其子公司人民搜索无营业收入却出现盈利的状况则显得颇为离奇。据招股说明书，截至2010年12月31日，人民搜索经审计的总资产8133.84万元，净资产808918万元；2010年实现营业收入0，净利润为3089.18万元。对于出现这种情况的原因，人民网并未在招股书中进行解释。对此，分析人士认为，这种情况可能是因人民搜索有营业外收入，但未披露而造成。
　　人民网此次募集资金总额为52702.41万元，其中，超过2亿元用于购置设备等固定资产和软件等无形资产。对此，人民网在招股书中也承认：“技术平台改造升级项目和采编平台扩充升级项目不能直接带来经济效益。根据本公司的折旧、摊销政策，对公司未来收益造成一定的压力。”