收评：沪指冲高回落涨0.85%上5日线 重回2200上(图)

李振国

今日两市低开高走，沪指一度重回2200点并站上5日线，最高探至10日线。不过在10日线的巨大压力下，股指午后又不断下挫，连续失守5日线及2200点，临近尾盘时才勉强收回。而随着沪指缩量定格在2204.78点，本周5天交易收场。回顾本周股市，沪指两上三下2200点，振幅颇大，投资者在过山车中不免要头晕。而经过连续震荡，股指短线指标渐有走好迹象，不过，弱势之下，或许笑脸后藏着刀子，投资者也不得不警惕。
　　盘面上，题材股和权重股一度配合不错，不过午后银行、券商股再度萎靡，让市场惊出了一身冷汗，好在收盘时，金融股整体回升，助股指重回2200点上。超跌股今日表现亮眼，水泥、汽车股全天强势，而地产股借着水泥股活跃，也强势了一把。有色、传媒股今日表现不太给力，盘中一度大涨，但午后又快速回落，给市场不小的打击。环保、电力等题材股终于抖擞了一番，全天维持强势。
　　截止收盘，沪指报2204.78点，涨18.48点，涨幅0.85%，成交434.8亿元；深成指报8976.52点，涨67.17点，涨幅0.75%，成交450亿元。本周沪指周线收长下影十字星阴线，周跌幅0.90%，成交量较上周小幅放大。
　　盘面上，除食品板块飘绿外，其余全线飘红，其中水泥、电力、机械、环保、保险、汽车、地产等板块涨幅居前。
　　个股上，本周最悲剧的非重庆啤酒莫属。在乙肝疫苗数据公布后，重庆啤酒自12月8日复牌以来连续跌停达9次，在第10个跌停时才被打开，虽然当天一度冲至涨停区域，不过好戏不长，第二天开盘重啤又跌停，实现9+1的跌停组合。本周五，重啤忽然停牌，令人奇怪的是，周三冲进场内的28亿资金，在周四几纹丝不动，而时点又如此巧合，这些巨资是赌博还是有内幕消息，不得而知。
　　【本周回顾】本周以来，上海银行间拆借利率走势出现一定的异动。因年末资金到期有限、机构纷纷结算、股市IPO、中国平安(微博)债市融资尚未减缓以及公开市场连续四周净回笼等多重原因导致公开市场资金面个别期限品种走势出现异动，2W和1M两个期限品种纷纷逼近阶段性高点。在此背景下投资者对管理层再度下调存款准备金率的预期明显升温，而最近的时间窗口就在本月底附近，受上述影响，A股市场本周下跌势头明显放缓，虽然过程中再创调整新低，但沪指重心相对稳定，基本围绕2200点进行反复震荡。
　　【下周技术展望】目前股指上行明显受到了短期均线的压制，且场外资金“不见兔子不撒鹰”的态度，令市场成交始终无法有效放大，这对行情短期的演绎形成抑制。下周为2011年最后一个交易周，因在连续超跌后市场需要一定的技术修复，且在存准金下调的预期下，空方继续打压的动力不强。下周关注2200点中轴线的得失及上方2245点一线的压力。

　　今日盘面
　　沪A     上涨：     705     平盘：     50     下跌：     158
　　沪B     上涨：     45      平盘：     6      下跌：     3
　　深A     上涨：     948     平盘：     97     下跌：     330
　　深B     上涨：     42      平盘：     6      下跌：     5
　　板块个股
　　水泥板块今年以来跌幅巨大，今日该板块大幅上涨，领涨两市，个股全线飘红。四川双马、同力水泥、金隅股份、塔牌集团涨停领涨，福建水泥、尖峰集团、巢东股份、西水股份涨幅居前。
　　电力股今日活跃，个股普涨。京能热电涨6.62%领涨，三峡水利、华能国际、华电国际、闽东电力、ST东热涨幅居前。
　　环保股午后崛起，多数个股上涨。中原环保涨停领涨，首创股份、创业环保、铁汉生态、桑德环境涨幅居前。
　　保险股全线飘红，中国人寿涨3.20%领涨，中国太保、新华保险、中国平安涨幅居前。
　　汽车板块终现活跃，个股普遍飘红。东安动力涨停领涨，一汽富维、一汽夏利、鸿特精密、中航黑豹涨幅居前。
　　地产股早盘一度低迷，此后不断走强，推升股指，个股普遍上涨。光华控股涨停领涨，广宇发展、道博股份、泛海建设、中珠控股涨幅居前。
　　煤炭股表现活跃，个股普遍飘红。恒源煤电涨4.84%领涨，ST贤成、兰花科创、中煤能源、冀中能源涨幅居前。
　　2012年宏观及市场分析
　　民族证券徐一钉认为，随着欧债危机不断升级，再加上国际金融市场持续动荡，2012年世界经济陷入二次衰退的概率已大大上升，这将对中国的出口构成很大拖累。独立经济学家谢国忠的观点更加悲观，他认为明年可能是近20年来形势最不稳定的一年，并称“如果你认为2008年的情况已经很坏，那么在即将到来的2012年，系好安全带吧。”。
　　综合各种因素，2012年A股面临的外部环境可能是非常复杂的，一方面明年希腊、意大利等国家迎来还款高峰期，若其中某国出现问题，则欧债危机又将冲击全球。另一方面国内经济也面临诸多不确定性因素，在出口增速下降、房地产持续调整、新的支柱型产业未完全发力前，经济增速减缓成必然，而其对各个行业的影响，将是巨大的。
　　具体到2012年A股市场，虽然宏观环境有诸多不乐观因素存在，不过目前机构仍普遍认为2012年会有波修复行情，或更大的行情。
　　重阳投资董事长裘国根认为，明年中国经济“硬着陆”概率不大，而在流动性见底向好、优势企业的估值已到历史底部、外部不利因素已有充分预期的背景下，明年A股出现中级行情是大概率事件。
　　湘财证券认为，2012年经济增速下行及上市公司盈利能力下降将掣肘A股走势，但流动性较2011年宽松以及政策获得边际性改善，将形成支撑性因素。考虑到2011年年底A股市场较低的估值水平，2012年A股市场或将迎来恢复性上涨。
　　中信建投认为，当前经济驱动力仍有待恢复，政府投资短期难以扭转经济下滑趋势，短期来看市场仍有下行风险。随着货币政策转向，M1增速恢复将是经济开始复苏的初步迹象，此时市场将完成估值的修复。
　　不过，仍有部分机构持悲观态度，看淡2012年A股市场。
　　国开证券即认为，在缺乏经济基本面的支撑下，2012年A股或许只能选择向下寻底。而其得出以上结论，基于这样的分析：为了预防出现日本式的转型，预计中国将长期整体保持紧缩的态势，资产价格泡沫抑制将不会放松，而原来依仗的流动性刺激方法再度出现的概率极小，故2012年经济增长总体不乐观。
　　下周股市展望
　　下周是2011年最后一周，沪指年K线、季线和月线将定性，而这对2012年走势具有重要的参考意义。本周四、五的反弹走势，使得机构和分析人士乐观了一些，不过对于下周反弹能否继续仍表现谨慎。
　　湘财证券认为，本周上证指数继续探底并创出3478点调整以来新低，日K线震荡幅度加大，周五大盘在主动性买盘的推动下强劲反弹，成交量较上周略有放大。整体来看，大盘反弹已经展开，由于五浪下跌后的反弹，按时间通道理论判断，此浪反弹至少要运行3周或更长时间才会结束。
　　老股民大张认为，本周收出十字阴星，但下午无量不冲高的回落下跌最起码避免了大盘收出十字阳星的尴尬局面，周线呈现出现七连阴的走势意味着下周收阳迎新年的可能性大。由于这里成交量始终没有放出，2011年的收官战有望以平淡保收，大盘有望在五周线下方和2150点上方围绕2200点收十字阳线迎接新年的来临。
　　新浪名博占豪认为，周线方面，本周是探底十字星，比上周的K线好看，下周关键就看本周周线下影线的支撑，只要在这个位置支撑得住，技术面就有底背离共振。下周短线关键点是股指在2240点能否放量突破，同时密切关注5日线和10日线的运行情况，两线正在贴近，能否放量金叉对短线来说非常重要。同时，周末需要密切关注国内外的相关消息。
　　新浪博客李鹏云认为，近期五天线也开始不断走平，成交量虽然没有增大，但继续萎缩的状态有所变化，周线方面，也出现了续的七阴表现，而本周收的周线为一带上下影的十字周阴，这也说明多空力量有所短期平衡，从下跌的空间到均线量形态等多方面因素看，下周反弹概率有所增加。